 Nell 800 a Napoli regna Ferdinando I, detto dai napoletani Re Lazzarone, perchè non si occupa del regno ma dei fatti personali. Il suo passatempo preferito è quello di travestirsi e di girare per i locali malfamati della città. E  inoltre sempre in cerca di avventure amorose per le quali è in concorrenza con il figlio. Ma a Napoli c è Pulcinella che con le sue canzoni satiriche tiene vivo il risentimento del popolo verso il sovrano. Ferdinando viene a sapere di una canzone particolarmente maligna sulle sue avventure e si mette alla ricerca dell autore. Ma il popolo rumoreggia.